円高を阻む「悪い金利高」とは何か 2025年8月31日付の日経新聞に「円高阻む『悪い金利高』論」という記事が出ました。長期にわたって相場の常識とされてきた「日米金利差と円相場の連動」が崩れ始めているという内容です。通常で […]

風殺：日銀が支え切れなくなった国債市場 ― 「風殺」オペが示す異常事態 ブルームバーグの記事によると、最近の日本国債市場では「風殺」と呼ばれる異常な現象が立て続けに起きています。本来なら国債市場の安定装置であるはずの日銀 […]

脱日本化と世界経済の転換点 ― 金利上昇がもたらすリスクと波紋 ブルームバーグに掲載されたオーサーズ氏のコラムでは、「脱日本化」というキーワードが取り上げられています。ここで言う「日本化」とは、長期にわたる低金利とデフレ […]

中央銀行の独立性とNY連銀総裁の発言 ― 市場が試される9月FOMC 2025年8月28日、ブルームバーグによれば、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が「全てのFOMC会合はライブであり、9月も金利変更の可能性がある」と […]

金価格の上昇が示すインフレ懸念とFRBのジレンマ 昨日のアメリカ市場では、金（ゴールド）の価格が堅調に推移しました。特段大きな経済指標の発表はなく、相場は比較的静かな一日でしたが、それでも金価格は上昇を続け、1トロイオン […]

日本の財政破綻は避けられるのか ― 冷静に数字を読み解く 「日本の財政はいつ破綻するのか？」。この問いは長年、経済や政治の議論で繰り返し登場してきました。国の借金は1,300兆円を超え、GDP比で237%。世界の先進国の […]

株高と円高の同時進行は本当にあるのか？ 日経新聞の記事によると、日米の金融政策の違いを背景に「株高と円高が同時進行する相場になる」との観測が出ています。特に、日経平均株価が年末にかけて4万5000円に達する可能性や、為替 […]

日本の30年国債利回りが過去最高を更新 財政懸念と政局の影響 日本の30年国債利回りが過去最高水準を更新しました。1999年に30年債が発行されて以来、もっとも高い水準となったのは、単なる市場の動きではありません。その背 […]

米政府がインテル株を取得 市場経済と国家の境界線 アメリカ政府が半導体大手インテルの株式を約10％取得するという、きわめて異例の決定を下しました。補助金を活用して、戦略的に国内の半導体製造を支援するという名目ですが、これ […]

ジャクソンホールと市場の誤解：利下げ期待に揺れる投資家心理 アメリカ・ワイオミング州で毎年開かれるジャクソンホール会合は、世界中の投資家が注目する舞台です。今年もパウエルFRB議長の発言をきっかけに、為替市場が大きく揺れ […]