海外勢が注目する小型株ファンド戦略
はじめに：なぜ「小型株ファンド」が注目されるのか
マネサバくん：おじさん、ニュースで「小型株ファンド」って出てたけど、最近すごく注目されてるの？
私：そうだね。ブルームバーグによると、米ヘッジファンドのVerdadが日本の小型株ファンドを増設するんだ。既存のファンドも年初来で39％のリターンを叩き出していて、海外勢の目が小型株に集まっているよ。
小型株というと、流動性が低く、情報も少なくて扱いが難しいイメージがあります。でもだからこそ、**「調べた人だけがリターンを取りやすい市場」**とも言えるのです。
Verdadが仕掛ける小型株ファンドとは
Verdadの特徴は、「超小型株」に注目している点です。具体的には、
- 負債かキャッシュが極端に大きい会社
- 資本効率の改善が期待できる会社
- 株価が割安に放置されている会社
こうした銘柄に投資し、50～100銘柄に分散して“変化を待つ”戦略を取っています。
既存の2ファンドの成績は、いずれもMSCI日本小型株バリュー指数を上回っており、特にMBO（経営陣による買収）を発表した日新や、ノジマが大きく寄与したそうです。
海外勢が日本の小型株に注目する背景
1. 中国リスクからのシフト
海外投資家は中国比率を減らし、その受け皿として政治的に安定し、米国との関係も良好な日本株へシフトしています。
2. 東証の改革
東京証券取引所がコーポレートガバナンス改善を企業に求めて2年以上。これまで株主を軽視していた企業も、株主還元に積極的になり始めています。
3. 小型株の上昇率
2025年はTOPIXが年初来14％上昇に対し、TOPIXスモールは19％と上回りました。小型株の方が勢いが強いのです。
マネサバくん：小型株って、でもボラティリティ（値動き）が激しくて怖くない？
私：確かにリスクは大きい。でもだからこそ、分散や待つ姿勢が大事になるんだ。
小型株投資の難しさとチャンス
小型株の課題は、
- 流動性が低い
- 英語での開示が少ない（海外投資家に不利）
- 短期で急落しやすい
ただしこれは裏返せば、**「じっくり調べて、長期で持てる個人投資家」**にはチャンスがあるということ。特に中長期での構造変化（ガバナンス改革、自社株買い、配当方針転換）が見える会社は、株価が数倍になるケースも少なくありません。
小型株投資から学べる投資教育のポイント
1. 分散の重要性
Verdadは50～100銘柄に分散しています。個人投資家が同じ数を持つ必要はありませんが、最低でも10銘柄以上に分散して、特定のリスクに偏らないようにするのが基本です。
2. 調査と仮説立て
小型株投資の肝は「企業の変化を見抜くこと」。
- 低PBR（1倍未満）
- 大量の現金や資産を持つ
- 株主還元姿勢の変化
こうした条件を探し、**「何がどう変わるのか」**を仮説にすることが大切です。
3. 待つ姿勢
小型株は動きが遅いもの。すぐに結果は出ません。だからこそ「四半期決算を数回追う」「3年を見据える」など、時間を味方にする習慣を投資教育として身につけましょう。
マネサバくん：なるほど。小型株って「調べて待てる人」にはチャンスがあるんだね。
私：その通り。すぐに成果を求める人より、コツコツ仮説を検証できる人の方がリターンを得やすいんだよ。
清原達郎氏に見る小型株の極意
記事を読んで思い出したのは、清原達郎氏の存在です。著書『わが投資術』では、注目されない小型株を丹念に調べて投資し、25年間で資産を93倍にしたといいます。
彼の投資術はVerdadと通じる部分があります。
- 誰も注目していない割安株を買う
- 企業の変化をじっくり待つ
- 注目が集まったら売却する
これは個人投資家にとっても再現可能な考え方です。華やかさよりも、地道な調査と忍耐が勝利の秘訣。
個人投資家が取り入れるべき実践法
- スクリーニング条件を3～5に絞る
例：PBR＜1倍、営業CF黒字、自己資本比率50％以上 - 仮説を一行で言えるまで整理する
例：「自社株買い発表でPBR改善」 - 分散と時間分散を意識する
例：10銘柄に分散、購入は数回に分ける
まとめ：小型株ファンドの動きから学ぶこと
Verdadの日本小型株ファンド増設は、海外投資家が日本の小型株に本格的に注目し始めた証拠です。
でも私たち個人投資家にとって大事なのは、**「同じリターンを狙うこと」ではなく、「投資教育としての学びを取り入れること」**です。
- 小型株はリスクが高いが、その分リターンの源泉も豊富
- 成功の鍵は「分散・調査・待つ姿勢」
- 歴史的な投資家の知恵に学ぶことも有効
海外ファンドの動きは、個人投資家にとって大きなヒントです。焦らず、柔らかい頭でチャンスを見つけていきましょう。
【出典】
タイトル：米ヘッジファンドのVerdad、日本の小型株ファンド増設へ－海外勢注目
URL：https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-09-23/T2TPF3GOYMTK00?srnd=cojp-v2
媒体名：ブルームバーグ
掲載日：2025年9月24日
